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影響國內不銹鋼價格走勢的主要因素
日期：2025-11-11 09:50
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摘要：
影響國內不銹鋼價格走勢的主要因素
1、國內經(jīng)濟環(huán)境。有權威分析認為，第四季度中國經(jīng)濟增長將穩(wěn)中趨緩，第四季度和全年國內生產(chǎn)總值(GDP)均將增長7.6%左右;而通貨膨脹率(CPI)則溫和回升，失業(yè)率基本穩(wěn)定。同時，第四季度及全年居民消費價格指數(shù)(CPI)將上漲3.1%和2.7%，明顯低于3.5%的上限調控目標;PPI將分別下降1.6%和2%左右。總體上，第四季度國內經(jīng)濟增長的有利方面包括“穩(wěn)增長、保下限”政策繼續(xù)發(fā)揮積極作用、企業(yè)進行適度庫存回補以及外需將保持平穩(wěn)等。但基建項目資金來源趨緊、前期房地產(chǎn)新開工面積以及土地購置面積增速大幅下滑、產(chǎn)能過?；饩徛种浦圃鞓I(yè)復蘇以及上年同期高基數(shù)等因素制約經(jīng)濟。而對于鋼材需求重點行業(yè)房地產(chǎn)和制造業(yè)，第四季度，由于三四線城市房價持續(xù)下跌，房地產(chǎn)投資增速明顯下滑，制造業(yè)方面，由于季節(jié)性因素的存在，難有實質性的改善。
2、國際經(jīng)濟環(huán)境。美國QE政策縮減雖繼續(xù)延遲，但后市預期增強，國際流動資本也可能再次發(fā)生逆轉，市場將面臨美元升值、證券等金融市場低迷、借貸成本抬高的格局。從而帶動包括鋼鐵在內的大宗商品價格下跌。對歐元區(qū)方面，考慮到核心國家的政治經(jīng)濟情況，經(jīng)濟增速可能于四季度放緩。而財政緊縮令歐元區(qū)經(jīng)濟體痛苦不堪，非核心國家的經(jīng)濟也將繼續(xù)面臨結構性問題?？傮w上看，第四季度國際經(jīng)濟不確定性大量存在，*樂觀的估計，仍舊是保持弱勢增長狀態(tài)。
3、供給壓力的抬頭。一方面，產(chǎn)量過大。自今年2月份以來，國內粗鋼日產(chǎn)量長期保持在200萬噸以上，特別是4月份至今，幾乎5個月內，粗鋼日產(chǎn)量均在210萬噸以上。相較全年1-9月份，日均粗鋼產(chǎn)量高出近20萬噸/日，增幅超過10.5%。而以目前的原料價格和現(xiàn)貨價格測算，并且考慮到時間、市場等各方面的壓力，鋼廠第四季度大規(guī)模減產(chǎn)的可能性不大。另一方面，市場庫存開始反彈，自9月中旬開始，受鋼價下跌影響，連續(xù)25周減倉的市場庫存量由減轉增，并且，目前市場主要鋼材品種庫存超過1450萬噸，較去年同期有明顯上升。按照以往經(jīng)驗，9、10月份過后，市場庫存將大幅下降，但今年可能將相對滯后，降速也將減緩。這會對第四季度需求低迷的市場造成極大的壓力。
4、資金短缺突顯。第四季度，各行業(yè)都面臨銷售壓力、回款壓力，說到底，也就是資金壓力。在前三季度所投資的項目，多數(shù)都將在第四季度體現(xiàn)出資金短缺的問題。而且，面臨年末，銀行放款力度減弱，收貸力度增強。金融市場結構性問題仍舊突顯。另外，隨著地方性債務的逐漸清理和規(guī)范，也將導致基建項目等資金來源日趨緊張。
整體上，第四季度國內鋼價走勢不容樂觀，需求萎縮、產(chǎn)量巨大、庫存上升和資金緊張等各方面問題壓制市場。但考慮到冬儲存在，不排除年末有炒作推高的可能性。市場趨勢或將以V字走勢延伸。
